6月24日，仙工智能正式登陆港交所，成功拿下“机器人大脑第一股”头衔。
仙工智能成立于2020年，是一家全球领先的平台型具身智能机器人公司，拥有全球最丰富的机器人产品，全球智能机器人控制器市占率第一，主营业务包括控制器、移动机器人（AMR）、具身智能机器人。
公司全球发售1049.73万股H股，香港公开发售占20%，国际发售占80%。每股发售价101.6港元，全球发售净筹约9.954亿港元。其中，香港公开发售获5934.56倍认购。
全球第一、5934倍认购，这些数字叠加在一个尚未盈利的公司身上，指向同一个问题：市场到底在为什么买单？
01、弃医从工，三次拿下世界冠军
仙工智能的开端，源于创始人赵越一次极具魄力的人生抉择。
2007年，赵越考入浙江大学竺可桢学院八年制医学班。这是浙江大学医学院自2005年开始招收的特色专业，采用“X+医”本博整合的临床医学八年制培养模式。
按照培养规则，医学班学生前四年除医学预科课程外，必须辅修一门非医学本科专业，赵越最终选择电子信息工程。
随着不断深入学习，赵越愈发意识到自己对智能控制的兴趣远超医学。于是他在完成四年双修学业后，毅然放弃医学深造名额，重新考入浙大智能控制研究所攻读硕士，彻底转向智能控制领域。
进入智能控制领域后，他迎来了真正让自己“封神”的赛场。
读研期间，他带队征战RoboCup机器人足球世界杯。这项赛事被誉为机器人领域的黄埔训练营，汇聚全球顶尖青年技术人才。
作为浙江大学小型组机器人足球队队长，赵越带领团队三次斩获该项赛事的世界冠军，分别在2013年荷兰、2014年巴西，以及2017年的全球赛事登顶。这支冠军战队也成为日后联合创业的核心班底。
2020年4月，赵越与叶杨笙、王群一起在上海创办了仙工智能。
仙工智能融资推进节奏十分迅速。成立仅五个月后，A轮融资随即完成，隐山资本、华创资本、科沃斯、惠银等知名机构悉数入场。
2021年3月，IDG资本通过天津德辉斥资3600万元独家投资A+轮；2021年12月，赛富投资基金、IDG资本、浩澜资本等投入约1.67亿元B轮融资；2025年4月，完成7000万元C轮融资，投后估值达32.7亿元。
五年时间，公司估值从3亿元飙升至32.7亿元，涨了十倍。
从弃医从工的跨界学子，到三夺世界冠军的机器人战队队长，再到带领硬核科创企业登陆港股，赵越和他的浙大冠军团队，用六年时间，完成了从实验室技术强者到上海本土硬科技链主企业掌舵人的蜕变。
02、聚焦“机器人大脑”
在机器人淘金热中，仙工智能给自己的定位是做“卖铲人”，致力于为客户提供工具、服务，解决不同终端调用成本高、迭代频繁的难题。
这个定位的逻辑很清晰。当整机厂商陷入同质化竞争时，谁掌握了造机器人的“工具”，谁就一定程度上掌握了产业链的主动权。对仙工智能而言，这个“工具”的核心，就是控制器——机器人的“大脑”。
仙工智能自主研发的SRC系列控制器，正是这个“大脑”的具体落地。它集成了感知定位、智能决策和运动控制等核心模块，具备SLAM建图、动态环境导航、避障、视觉语义识别等先进功能，相当于机器人的“智能中枢”。
沿着这个逻辑，仙工智能的产品版图快速展开。
2024年9月推出全球首款通用智能机器人控制器SRC-5000，正式官宣进军具身智能赛道；此后半年内，相继发布全地形机器人、SRC-1000系列控制器及具身智能叉车，将产品线从控制器延伸至整机及行业解决方案，加速在新能源、汽车、仓储物流等场景的规模化落地。
目前，公司的产品已覆盖3C、汽车、自动化设备、新能源、半导体、工程机械、生物医药等超过20个细分行业，2025年平台已部署超过2000个机器人款型，拥有超过2000家集成商及终端客户，业务遍及全球超过35个国家及地区。
据灼识咨询数据，2023年至2025年，仙工智能连续三年位居智能机器人控制器全球销量第一，全球市占率提升至25%。2025年，公司出货量超过12000台，同比增长约70%。在全球工业智能机器人市场销量排名中，仙工智能由2024年的第三位跃升至2025年的第二位。
规模扩张的另一面，是财务结构的阶段性特征。
2023—2025年，公司营收从2.49亿元增长至4.42亿元，年复合增长率33.2%。在具身智能创业公司中，这一增速处于合理水平，但毛利率高达79.8%的控制器业务，目前收入贡献仍有限，营收大盘依旧由机器人整机业务撑起。
这是一种典型的平台扩张期的战略选择。用整机跑量、扩大客户基数，用控制器和软件锁定客户、建立生态黏性。而相应的投入是，平台型生态的扩张需要长期前置投入。
报告期内，仙工智能净亏损分别为4770.4万元、4230.8万元、4706.6万元，累计约1.37亿元；经调整后净亏损分别为2091万元、1063万元、287万元，亏损幅度呈逐年收窄趋势。公司称亏损主要源于研发与业务扩张的前期投入，预计2026年仍将亏损。
这一财务表现在硬科技创业公司中并不罕见，从技术验证到商业化放量再到稳定盈利，通常需要数年持续投入。
03、5934倍认购，谁在买？买什么？
但市场似乎并不在意这些，顶级资本的真金白银，已经说明了态度。
本次IPO一共有八家机构组成基石投资阵容，合计认购4.62亿港元，占基础发行规模的43.34%。其中高瓴旗下HHLR Advisors领衔认购1.18亿港元，Yuanbao、3W、广发基金、瑞华投资、中和资本等海内外长线科技基金同步入局。
高瓴作为投资行业最知名的投资机构之一，对一家成立仅六年、尚未盈利的公司领投1.18亿港元，本身就是一种强烈的市场信号。
5934倍的认购热情，买的不是仙工智能现在的盈利能力，而是它在“具身智能”时代的卡位价值。
2026年被官方正式定义为“人形机器人量产元年”，具身智能产业已连续两年被写入政府工作报告。工业和信息化部、国资委联合开展专项行动，要求到2026年底人形机器人在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启“作业模式”。仅上半年，国内具身智能领域融资已超460亿元。
政策定调加上资本涌动，一条清晰的产业主线已经浮现。 在这样一个赛道上，仙工智能作为连续三年位居智能机器人控制器全球销量第一的公司，天然具备稀缺性。
淘金热潮永不落幕，但比起追逐风口的淘金者，坚守底层基建的卖铲人往往能走得更远。仙工智能的上市，只是这个故事的一个章节。
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