7月17日，市场震荡调整，多只宽基ETF成交显著放量。从资金流向看，当日股票型ETF净流入超750亿元，7月13日至7月17日这5个交易日净流入超2000亿元。7月以来，股票型ETF净流入更是超过3200亿元。
月内净流入超3200亿元
7月17日，多只宽基ETF成交大幅放量。其中，创业板ETF易方达、沪深300ETF华泰柏瑞、科创50ETF华夏成交额均超140亿元。
具体来看，创业板ETF易方达成交154亿元，创2024年10月19日以来新高；科创50ETF华夏成交143亿元，创2024年10月22日以来新高；沪深300ETF华泰柏瑞成交146亿元，创今年1月30日以来新高。
巨量成交的背后是资金大幅涌入。
据Wind测算，7月17日，股票型ETF净流入758.67亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入93.27亿元，创业板ETF易方达、科创50ETF华夏净流入均超50亿元。
值得一提的是，在近期的震荡行情中，大量资金借道ETF入市。据Wind测算，7月13日至7月17日，股票型ETF合计净流入2036.41亿元。拉长期限来看，资金流入态势更为明显，7月以来，截至7月17日，股票型ETF净流入3235.31亿元。
从本轮资金流向看，宽基ETF重获资金青睐，成为“吸金”主力。7月以来，截至7月17日，中证1000ETF南方净流入213.75亿元、科创半导体ETF华夏净流入160.01亿元，创业板ETF易方达、科创50ETF华夏、中证500ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞净流入均超120亿元。
公私募高仓位运作
除了股票型ETF吸引较多资金涌入，当前新基金密集发行，有望为市场带来新的增量资金。Wind数据显示，截至7月18日，92只基金正在发行，另有35只新基金发布基金份额发售公告，即将启动发行。从新基金类型来看，权益类基金占据半壁江山。
与此同时，创新产品集中上报。7月17日，易方达基金、富国基金、摩根基金、永赢基金等18家公募基金公司上报了首批主动ETF。
当前公私募股票仓位均处于相对高位。从公募仓位来看，据国盛证券测算，截至7月10日，主动权益型基金的平均仓位约为91.2%，较7月3日上升0.56个百分点。
从私募仓位来看，私募排排网数据显示，截至7月10日，股票私募仓位指数升至83.7%，连续第三周加仓，创近四年以来新高。其中，仓位超过80%的股票私募占比为69.55%。百亿级股票私募加仓更为明显，仓位指数升至87.41%，单周提高3.35个百分点，创年内新高。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，7月中旬正值半年报窗口，私募加仓并非盲目做多，而是基于半年报业绩的结构性布局，利用调整期完成调仓换股。百亿级私募凭投研与资金优势，在市场恐慌时逆势承接筹码。
机构看好权益市场
谈及对市场的看法，博时基金表示，短期来看，科技板块仍处于拥挤度出清与半年报定价切换的窗口期，杠杆资金的阶段性退潮加大了板块波动。TMT板块占A股交易额比重一度升至历史最高水平，获利筹码堆积后触发集中兑现。本轮调整本质上是杠杆出清而非基本面恶化，AI算力需求扩张的长期趋势并未改变，产业长期成长逻辑尚未出现松动。随着科技板块估值压力逐步释放，后续随着产业进展推进及财报季对产业趋势的验证，科创成长领域仍有望在产业趋势延续中迎来修复机遇。
在富国基金看来，尽管近期科技板块下调明显，整体是交易层面因素，本质是前期科技板块涨幅过大、交易拥挤后的估值消化，叠加外部情绪扰动的集中释放，但产业核心逻辑未发生根本逆转。同时，政策与基本面有支撑，宽基ETF近期逆势放量，机构资金逢低布局迹象明显。
“市场调整或提供了长期布局机会。复盘历史走势，筹码高度集中阶段市场波动通常显著放大，资金结构存在调整消化需求。此次7月市场回调或有助于缓解资金拥挤度，既为后续行情打开上行空间，也创造了相对较佳的布局窗口。”海富通基金基金经理吴昊认为，中长期看，AI产业宏大叙事并未发生改变，整体看好AI产业机遇。基于业绩兑现度以及估值水平的考虑，当前主要关注海外算力、国产算力、半导体设备等方向。
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